智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，笔据对品级病院和ICL实验室活水线需求及商场限制的测算，展望国内活水线装机量空间在8919~12738条之间；至2030年，国产活水线系统每年带来的生化及免疫试剂产出约为114亿元。IVD集采仍是插足了全面加快落地以及掩盖规模扩大的阶段，摈弃2024年9月中，生化试剂共89个神志纳入集采，集采掩盖率90%以上；免疫试剂共5大项89个神志纳入集采，集采掩盖率50%以上。集采大环境下，领有本钱低且质地高的TLA产物将成为IVD企业的中枢竞争力。

国信证券主要不雅点如下：

体外会诊活水线是IVD行业“金冠上的明珠”，畴昔3年国产企业将迎来黄金发缓期

三级病院磨练科为活水线主要用户，二级病院及ICL装机需求缓缓兴起。外资企业凭借先发上风和阻滞式推敲，已占据开阔三级病院商场，摈弃2023年末国内TLA活水线存量约为3000条，其中80%以上品牌为罗氏、雅培、贝克曼、西门子、日立。频年来，跟着国产企业在高速发光、高速生化、自产线体的持续打破，使得活水线的购买本钱大幅下跌，二级病院将成为畴昔3-5年国产活水线装机的主战场。

国信证券笔据对品级病院和ICL实验室活水线需求及商场限制的测算，展望国内活水线装机量空间在8919~12738条之间；至2030年，国产活水线系统每年带来的生化及免疫试剂产出约为114亿元。

国产物牌插足活水线商场较晚，频年来束缚获取打破

2001年10月，浙大一附院配置了一套日立与措置系统+模块系统，标记真实验室自动化系统插足国内商场；直至2018年以前，国内活水线装机需求被入口品牌包揽；2018年安图生物上市了第一条国产TLA，标记着国产物牌初始入局IVD活水线商场。

近两年，国产IVD龙头企业进程活水线决策的束缚迭代与更新，仍是初步具备了在高端商场与外资企业竞争的实力，以迈瑞为代表的国产IVD企业活水线装机初始提速，2023年国内新增活水线装机数目近一半为国产物牌。从装机存量来看，摈弃24H1，迈瑞已凭借MT8000跃升至国产物牌第一，市占率与雅培特殊；安图生物、新产业、亚辉龙、迈克生物活水线装机数目紧随自后。

IVD集采后行业格式生变，活水线成为必争之地

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IVD集采仍是插足了全面加快落地以及掩盖规模扩大的阶段，摈弃2024年9月中，生化试剂共89个神志纳入集采，集采掩盖率90%以上；免疫试剂共5大项89个神志纳入集采，集采掩盖率50%以上。集采大环境下，领有本钱低且质地高的TLA产物将成为IVD企业的中枢竞争力，活水线可构筑试剂采购的护城河，活水线存量及试剂产出关于病院集采报量也有一定指点兴味。领有皆全的试剂神志菜单，全自产的线体、高速发光、高速生化等占活水线本钱比重较大的模块，有望在畴昔的竞争中脱颖而出。

国产活水线百花皆放，关爱各企业的互异化竞争上风

国信证券以为，竖立及配套试剂的性能、本钱、销售策略、作事等均组成病院选拔活水线品牌的决定身分。往常20年，国产企业安祥达成生化试剂、中低速生化仪器国产替代，化学发光试剂菜单皆全度及高速仪器性能追逐致使逾越入口企业。高速生化仪2000速生化分析仪代表着IVD仪器的天花板，国产企业中迈瑞医疗、迪瑞医疗等已发布多年；2024H1，安图生物、迈克生物的2000速生化仪也获批上市。除了性能方面的追逐，国产企业在本钱、销售、作事等方面也具有竞争上风。

保举见地：关爱国产活水线率先企业迈瑞医疗(300760.SZ)、安图生物(603658.SH)、新产业(300832.SZ)、亚辉龙(688575.SH)、迈克生物(300463.SZ)。

风险辅导：研发失败风险，专利风险，行业竞争风险，试剂集采降价超预期风险，活水线招标不足预期风险。

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