东吴证券股份有限公司苏立赞，许牧，高正泰近期对中航沈飞（600760）进行究诘并发布了究诘确认《2024年三季报点评：协议缔结经由影响事迹露出，盈利才调再立异高》，本确认对中航沈飞给出买入评级，现时股价为45.73元。
中航沈飞
事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度结束买卖收入252.98亿元，同比-26.95%；归母净利润18.18亿元，同比-23.12%。
投资重点
bt核工厂地址协议缔结经由影响下公司事迹有所波动，但盈利才调稳中有升：主如果受协议缔结经由影响，联系产物既定需求未按期缔结协议所影响，公司事迹小幅下滑，2024年前三季度结束买卖收入252.98亿元，同比-26.95%；归母净利润18.18亿元，同比-23.12%。其中第三季度事迹相对承压，株连年度事迹，2024年第三季度结束买卖收入36.73亿元，同比-68.01%，结束归母净利润1.99亿元，同比-77.11%。即使事迹有所波动，盈利能以照旧稳中有升，一方面公司聚焦军机主业与财富结构优化，通过出售蚀本的民机公司和贵飞公司，减弱了蓄意包袱，另一方面军工订价机制校正也使得军工企业的毛利率得回提高，公司2024年前三季度销售毛利率达到12.48%，同比+15.05pct，为近五年最高，即使是事迹承压的2024年第三季度，毛利率一样达到12.21%，同比加多4.45pct。
财富总数下落，应收账款加多，货币资金减少，欠债水平有所镌汰：在财富欠债表方面，驱散2024年第三季度，公司货币资金同比-42.59%，主如果由于部分销售商品货款尚未收回；应收单子同比-99.09%，主如果由于应收单子到期承兑；应收账款同比+117.79%，这亦然由于部分销售商品货款尚未收回；预支款项同比-51.10%，主如果由于前期预支给供应商的货款报账所致；在非流动财富方面，无形财富同比+64.12%，主如果由于地皮使用权的加多。
蓄意活动现款流净额加多，投资活动现款流净额加多：在现款流量表方面，驱散2024年第三季度，蓄意活动产生的现款流量净额较旧年同时加多了654，172.48万元，主如果由于上年度部分销售商品货款在年末收回；投资活动产生的现款流量净额较旧年同时加多了41，774.69万元，主如果由于收到名堂拨款；筹资活动产生的现款流量净额较旧年同时减少了37，284.62万元，主如果由于分派股利支付的现款加多。
盈利预测与投资评级：公司事迹稍稍承压，但基于十四五时候军工行业高景气，并讨论公司航空产业链链长地位，咱们看护先前的预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润预测值分裂为37.01/46.22/54.71亿元，对应PE分裂为35/28/23倍，看护“买入”评级。
风险教唆：1)供应配套风险；2)质料适度风险；3)工夫立异风险；4)宏不雅战略风险。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据策动，长江证券王贺嘉究诘员团队对该股究诘较为深切，近三年预测准确度均值高达88.66%，其预测2024年度包摄净利润为盈利38.64亿，左证现价换算的预测PE为32.66。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增捏评级1家；已往90天内机构倡导均价为51.39。
以上实质为证券之星据公开信息整理ady@ady9，由智能算法生成，不组成投资提出。