东吴证券股份有限公司吴劲草，阳靖近期对厦门象屿（600057）进行讨论并发布了讨论论述《2024三季报点评：收入-19%，静待卑劣需求及巨额品价钱配置》，本论述对厦门象屿给出买入评级，现时股价为5.81元。
bt核工厂发布器厦门象屿
投资重心
事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-3，公司收尾收入2976亿元，同比-19.24%；收尾归母净利润8.90亿元，同比-24.7%；收尾扣非净利润2.85亿元，同比+42.6%。公司非等闲损益主要包括政府辅助、套保损益等样式，因此归母净利润更能反应公司打算情况。
2024Q3单季度，卑劣需求较弱影响公司收入，计提减值准备影响利润：2024Q3，公司收尾收入942亿元91 足交，同比-30.3%，主要因卑劣制造业客户采购需求疲弱，巨额商品价钱承压，公司巨额商品打算限度有所下落。公司收尾归母/扣非净利润1.11/0.30亿元，同比-62%/-54%。主若是Q3计提的存货跌价准备和信用减值准备同比增长。
调度打算政策，镌汰风险敞口：公司农产物供应链主动调度打算政策，加强流量打算和滚仓操作，2024H1蚀本幅度已有较着收窄。
德龙债券相关事项有序鞭策，但短期或可能产生减值损失影响功绩：公司控股股东象屿集团举座受让德龙镍业债权事项正在有序开展，限制三季报，公司遴聘的第三方评估机构正在对债权评估论述进一步夯实和完善。集团公司受让德龙债权之后，咱们展望上市公司将不会产生蚀本，但凭证管帐准则，在德龙相关债券转让请托给集团公司之前，上市公司仍需计提减值准备，短期内会影响功绩。
公司巨额品打算份额稳中有增，静待行业需求改善：凭证国度统计局，2024M1-9我国限度以上工业企业利润总数同比-3.5%，反应制造业举座仍承压。而公司市集份额鄙人行周期中捏续提高，2024H1公司打算货量同比-0.6%仍保捏总体踏实。期待卑劣需求改善后公司功绩收尾复原。
盈利预测与投资评级：公司估值低、分成率股息率高、功绩有望随制造业需求触底配置，长久受益于行业衔接度提高。沟通短期行业景气度和公司Q3计提的减值准备，咱们将公司2024~26年归母净利润从17.9/21.8/26.3亿元下调至13.6/15.0/16.2亿元，同比增速为-14%/+11%/+8%，11月1日收盘价对应P/E估值为10/9/8倍。沟通公司估值较低，仍看护“买入”评级。
风险辅导：巨额品价钱波动，卑劣需求欠安，坏账风险、德龙事件措置流程等
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，天风证券（601162）陈金海讨论员团队对该股讨论较为潜入，近三年预测准确度均值为76.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利19.72亿，凭证现价换算的预测PE为6.68。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；当年90天内机构指标均价为6.4。
以上施行动证券之星据公开信息整理，由智能算法生成91 足交，不组成投资提出。